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    在2009年國(guó)家的振興規(guī)劃的4萬(wàn)億投資中，投向基建的資金占1.8萬(wàn)億，這些投資給基建業(yè)帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的第一縷春風(fēng)。在基建子行業(yè)中，有3個(gè)堪稱(chēng)亮點(diǎn)：鐵路建設(shè)、城軌交通、水利建設(shè)。

    4萬(wàn)億投資計(jì)劃中1.8萬(wàn)億擬投向基建領(lǐng)域，占比達(dá)45%

    我國(guó)要實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保8”的目標(biāo)，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”中、出口急劇下降的情況下，固定資產(chǎn)投資將起到主要的拉動(dòng)作用。在全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下，私人投資大幅下降，政府投資將發(fā)揮主導(dǎo)作用。從今年前兩個(gè)月的情況來(lái)看，中央投資增幅大幅提升，達(dá)到40.3%。從國(guó)家發(fā)展改革委的數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)4萬(wàn)億固定資產(chǎn)投資中的18000億元擬投向基建領(lǐng)域，占比達(dá)到45%。

    此次拉動(dòng)內(nèi)需政策性投資主要集中在基礎(chǔ)建設(shè)、公共建筑和農(nóng)業(yè)建設(shè)中，而2008年這三個(gè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資僅占總投資的14.73%，基建行業(yè)在整個(gè)建筑行業(yè)總產(chǎn)值中的占比約為20%。

    因房屋建筑業(yè)產(chǎn)值占建筑工程行業(yè)總產(chǎn)值的比重在60%以上，而作為長(zhǎng)周期行業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)的景氣低下，其對(duì)房屋建筑業(yè)的需求將形成較長(zhǎng)時(shí)間的抑制。雖然基建投資的增長(zhǎng)難以抵消房地產(chǎn)的下滑，基建行業(yè)的高景氣難以帶動(dòng)整個(gè)建筑行業(yè)的景氣度提升，但是在上市建筑公司板塊中，從事基建行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)值占到建筑板塊產(chǎn)值的80%以上，基建行業(yè)的高景氣能夠充分體現(xiàn)整個(gè)板塊的景氣，基建投資的加速將拉動(dòng)整個(gè)建筑板塊高景氣。

    鐵路投資

    進(jìn)入高景氣高增長(zhǎng)周期

    去年11月份鐵道部調(diào)整了鐵路中長(zhǎng)期投資規(guī)劃，《調(diào)整方案》將2020年全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程規(guī)劃目標(biāo)由10萬(wàn)公里調(diào)整為12萬(wàn)公里以上，電化率由50%調(diào)整為60%以上，進(jìn)一步擴(kuò)大鐵路網(wǎng)規(guī)模以及提高電氣化鐵路比重；將客運(yùn)專(zhuān)線建設(shè)目標(biāo)由1.2萬(wàn)公里調(diào)整為1.6萬(wàn)公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度，在維持原“四縱四橫”客運(yùn)專(zhuān)線基礎(chǔ)骨架不變的情況下，增加了4000公里客運(yùn)專(zhuān)線；將規(guī)劃建設(shè)新線由1.6萬(wàn)公里調(diào)整為4.1萬(wàn)公里；將增建二線建設(shè)規(guī)模由1.3萬(wàn)公里調(diào)整為1.9萬(wàn)公里，既有線電氣化建設(shè)規(guī)模由1.6萬(wàn)公里調(diào)整為2.5萬(wàn)公里。鐵路中長(zhǎng)期規(guī)劃的調(diào)整，充分體現(xiàn)出政府加快鐵路建設(shè)的迫切愿望，從而推動(dòng)鐵路建設(shè)市場(chǎng)的長(zhǎng)期景氣提升。

    根據(jù)發(fā)展改革委、鐵道部、交通運(yùn)輸部的有關(guān)資料，交通基建方面未來(lái)5年內(nèi)可能投資達(dá)到10萬(wàn)億元左右，預(yù)計(jì)每年年均投資2萬(wàn)億元左右。我國(guó)鐵路之前的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，欠賬太多。我國(guó)的鐵路建設(shè)僅僅處于開(kāi)始階段，目前還處于補(bǔ)賬的階段。進(jìn)入今年以來(lái)，鐵路投資同比增速創(chuàng)下了“十一五”以來(lái)的新高。實(shí)際上，我們看到，在所有基建子行業(yè)中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發(fā)性增長(zhǎng)。1月、2月份鐵路固定資產(chǎn)投資累計(jì)達(dá)到421.76億元，累計(jì)同比增速為172.2%；基建累計(jì)投資達(dá)到353.41億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)186.8%。2月當(dāng)月鐵路固定資產(chǎn)投資達(dá)到236.12億元，同比增速達(dá)到167.0%；基建當(dāng)月投資達(dá)到200.68億元，同比增速達(dá)到245.6%。據(jù)招商證券、安信證券、華泰證券等行業(yè)研究員分析，自2008年1月以來(lái)，鐵路投資增速呈現(xiàn)逐月增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。如果簡(jiǎn)單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來(lái)預(yù)計(jì)，今年鐵路投資將超過(guò)所有市場(chǎng)預(yù)期，固定資產(chǎn)投資達(dá)到9000億元左右，基建投資達(dá)到7000億元以上。如果考慮到去年前2個(gè)月鐵路投資受氣候條件影響，今年前2個(gè)月的高速增長(zhǎng)難以持續(xù)等因素，全年鐵路基本建設(shè)投資預(yù)計(jì)仍將達(dá)到5563.12億元，增幅將到達(dá)65%。如此算來(lái)，鐵路投資增長(zhǎng)勢(shì)頭相當(dāng)可觀。